Devralma teklifi nedir?

Devralma teklifi, mevcut çoğunluk hissedarı devirmek için bir şirketin yeterli hissesini satın alma teklifidir. Dostça,kefilsiz kredi veren bankalar  düşmanca ve iki katmanlı olmak üzere çeşitli devralma teklifi stratejileri vardır. Yüksek profil devralma teklifleri neredeyse her zaman borsada geçici bir akı ile sonuçlanır, bu da devralma teklifinin kamuya ve piyasa görüşüne bağlı olarak yukarı veya aşağı gidebilir.

Dostça bir devralmada, teklif veren şirket veya bireyler hedef şirketin yönetim kurulunu bilgilendirir. Yapılan teklife bağlı olarak, yöneticiler daha sonra devralım teklifini kabul edip etmemek veya reddetmek için hissedarlara tavsiye eder. Küçük şirketlerde yönetim kurulu çoğunlukla çoğunluk hissedarlarını oluşturduğundan, dostane bir devralmayı onaylamak daha kolaydır. Ancak, yönetim kurulu şirketin şartları kabul etmek için şirketin çıkarına girmediğini düşünürse, hedef şirketin düşmanca bir devralma aşamasını belirleyen devralma teklifini reddedebilir.

Devralma teklifleri, teklif sahiplerinin stratejisine bağlı olarak düşmanca başlayabilir veya düşman olabilir. Bir ihale şirketi, yönetim kuruluna bilgi vermeksizin çoğunluk hisselerini satın almaya çalışırsa, bu düşmanca bir manevra olarak kabul edilir. Aynı şekilde, yönetim kurulu, dostça devralma teklifini reddederse, teklif sahibi, yönetim kurulunun girdisi olmadan hissedarları takip etmeye devam edebilir.

Düşman devralmalar çeşitli yollarla gerçekleştirilebilir, hemen hemen her zaman mevcut yönetim kurulunun başarılı olması durumunda mevcut yönetim kurulu için felaketle sonuçlanır. Teklif veren şirket, vekaletle mücadele olarak adlandırılan taktikleri kullanarak şirketin menfaat sahiplerinin yönetim kuruluna oy kullanmasını etkileyebilir. Ayrıca, yönetim kurulunu değiştirme-destekleyici üyelere dönüştürmede etkili olmak için piyasadaki tüm hisseleri satın alabilirler. Bir teklifte, teklif sahibi, kurulun kabul etmek zorunda kalabileceği hisselerin piyasa değerinin üzerinde sabit bir fiyat ödemeyi teklif edebilir.

Hedef şirketin düşmanca ele geçirilmekten kaçınmasına yardımcı olacak çeşitli yöntemler vardır, ancak bunlar kendi büyük risklerini taşırlar. Beyaz ya da gri bir şövalye savunmasında, hedef şirket, başka bir şirketin yardımını, bazen de devralan ihaleye katlanmak için yeterli hisse satın almak karşılığında inanılmaz imtiyazlar sunarak, onları kurtarmak için yardım eder. Jonestown, intihar ya da zehir hapı savunması olarak adlandırılan diğer taktikler, hedef şirketi isteklilere daha az cazip hale getirmek için büyük miktarlarda borç almak ya da hisse değerini azaltmak.

2008 yılında bir medya çılgınlığı nedeniyle, Microsoft internet şirketi Yahoo'yu devralmak için 46,6 milyar dolarlık bir ABD doları teklifinde bulundu. Microsoft’un tarihinin en büyük devralması, Yahoo’nun yönetim kurulu tarafından düşmanca bir devralma girişiminin tekrarlanmasının ardından reddedildi. Microsoft'un başlangıçta amaçlanandan çok daha fazla para yatırması gerektiği ortaya çıktığında teklif düştü. Endüstri analistleri, bu devralmanın her iki şirket için de kötü olacağını ve Yahoo çalışanları için% 15'lik bir iş kaybıyla sonuçlandığını ileri sürüyor.

Tüketici için, devralma teklifleri ile ilgili endişeler, anında kredi veren bankalarpiyasada daha az seçenek bulunması ve bu durumun fiyatların yükselmesi ve rekabetin azalmasıdır. Başarılı bir şekilde hedeflenen bir şirketteki çalışanlar için, yeni yönetim çoğu zaman iş kayıplarına yol açabilir ve kurulan komuta zincirine ciddi şekilde kızgın olabilir. Genel olarak, bir devralma teklifi, tüketici ve alt düzey işçiler için kötü olan şirket için iyi görülmektedir. Eleştirmenler ayrıca, anti-tröst yasalarını ihlal etmeye ve ciddi yasal parametrelere ihtiyaç duyabilecek kaygan bir eğim olarak bir devralma teklifini görüyorlar.